Potrivit analistului eToro Bogdan Maioreanu, această creștere semnificativă a prețului la aur a fost stimulată de o combinație fără precedent de turbulențe geopolitice, depreciere a dolarului și creștere a cererii de investiții în metalul galben atât pe canalele instituționale, cât și pe cele retail. Totuși, în 2026, factorii care au determinat atingerea maximelor din acest an s-ar putea modifica, ceea ce ar putea extinde creșterea istorică sau provoca o corecție, în funcție de evoluția economiei și politicii globale, conform Agerpres.
Factori care au influențat aprecierea aurului în 2025, conform raportului Gold Outlook 2026 al Guildului Mondial al Aurului, indică o piață afectată de multiple presiuni concurente. Creșterea riscului geopolitic, scăderea dolarului american și reducerea ratelor dobânzilor au fost elemente determinante în evoluția prețului aurului. Reducerea costurilor de oportunitate pentru deținerea acestui activ fără randament a amplificat această tendință.
Dinamica favorabilă a prețurilor și poziționarea investitorilor, precum și aspectele legate de creșterea economică, au fost și alți factori esențiali. Această structură diversificată de sprijin relevă o piață rezistentă la forțe fundamentale, mai degrabă decât la excesul speculativ, afirmă Maioreanu.
Băncile centrale au susținut, de asemenea, prețul prin achiziții consistente de aur, peste mediile istorice, în timp ce fondurile tranzacționate în mod direct au atras intrări de 77 de miliarde de dolari și au acumulat peste 700 de tone de aur.
În 2026, evoluția pieței aurului va depinde de modul în care vor evolua diferite scenarii macroeconomice. Conform raportului Gold Outlook 2026, scenariul de bază prevede o creștere stabilă a PIB-ului global în jurul valorii de 2,7 – 2,8% în termeni reali, reducerea ratelor dobânzilor în SUA cu aproximativ 0,75%, precum și o scădere potențială a inflației în SUA. În acest context, prețul aurului ar putea varia între -5% și +5% față de nivelurile actuale, afirmă analistul.
„Totuși, dacă datele economice vor continua să se deterioreze și piața muncii din SUA se va slăbi mai mult decât se preconiza, forțând Fed să reducă ratele peste estimările actuale, prețul aurului ar putea crește cu 5% până la 15%, datorită unui dolar mai slab și unei aversiuni crescută față de riscuri. Într-un scenariu mai sever, caracterizat de o încetinire sincronizată global și tensiuni geopolitice accentuate, aurul ar putea înregistra o creștere de 15% până la 30%, investitorii căutând active sigure într-un mediu de evadare către valori de calitate. Cererea de investiții, în special prin fondurile ETF pe aur, va continua să joace un rol crucial în acest scenariu, compensând slăbiciunea altor segmente de pe piață, precum bijuteriile sau tehnologia. Scenariile negative pot implica o recesiune în SUA, unde o activitate economică peste așteptări ar putea genera o creștere a inflației și presiuni asupra ratei dobânzii, iar creșterea randamentelor și întărirea dolarului ar putea provoca o corecție de 5% până la 20%, pe măsură ce investitorii migrează către active cu risc mai mare”, explică analiza.
Deținerile de ETF-uri pe aur pot înregistra reducere, pe măsură ce investitorii se îndreaptă către acțiuni și alte active cu randamente superioare. Analiza istorică sugerează că achizițiile strategice din partea consumatorilor și investitorilor pe termen lung pot constitui un sprijin, deși creșterea costurilor de oportunitate și dinamica negativă ar putea reprezenta obstacole semnificative.
Raportul Gold Outlook 2026 evidențiază și alți doi factori importanți care ar putea influența traiectoria aurului în 2026. Cererea din partea băncilor centrale rămâne un element cheie, fiindcă rezervele de aur ale țărilor cu piețe emergente, principalele surse de cerere, sunt semnificativ sub cele ale națiunilor dezvoltate. În cazul intensificării tensiunilor geopolitice, aceste achiziții ale băncilor centrale s-ar putea exacerba, consolidând suportul structural pentru aur. Fluxurile de reciclare reprezintă un alt factor de schimbare, rămânând surprinzător de scăzute în acest an, chiar dacă prețurile ridicate au determinat reacții diferite. Consumatorii preferă, tot mai mult, să utilizeze aurul ca garanție pentru credite, în loc să îl vândă direct.
„Ce va aduce anul 2026 pentru aur este esențial atât pentru investitorii individuali internaționali, cât și pentru cei români. Conform sondajului eToro Retail Investor Beat, 30% dintre investitori mondiali și 32% dintre cei din România dețin în portofoliu instrumente financiare care pot include aur. În ultimul an, aurul și-a demonstrat rolul de activ de refugiu și de acumulare a valorii, iar în 2026, acestea vor continua să joace un rol crucial în decizii, fie în favoarea, fie împotriva metalului galben”, afirmă Maioreanu.
Lasă un răspuns