Click Stiri

Asigurările de tip unit linked (cu componentă investițională) reprezintă unele dintre cele mai sofisticate produse adresate persoanelor fizice, înregistrând o creștere de 41% față de anul precedent, conform datelor ASF, în timp ce piața asigurărilor de viață a avansat cu 21%, fiind dublă față de asigurările RCA, de exemplu.

Produsele unit linked sunt oferte complexe, în cadrul cărora o parte din primele plătite devin fond de asigurare, în timp ce cealaltă parte este investită în diverse active financiare, precum obligațiuni și depozite bancare. Există variante cu un nivel și mai ridicat de risc și complexitate, legate inclusiv de acțiuni listate. În esență, acest tip de produs reprezintă un hibrid între asigurarea de viață și fondurile de investiții. La nivelul pieței din România, cel puțin patru companii de asigurări oferă planuri de investiții adaptate profilului de risc și sumei disponibile, precum NN, BCR Asigurări de Viață, Groupama, Allianz Țiriac și Asirom VIG.

Un beneficiu semnificativ față de asigurările tradiționale este posibilitatea de răscumpărare după șase luni — un an, astfel încât fondurile pot fi retrase contra unui comision redus, iar randamentul acumulat devreme. În cazul asigurărilor clasice de viață, răscumpărarea se poate realiza abia după trei-șase ani, cu condiții mai puțin favorabile.

Se pot selecta planuri mai riscante, cu până la 25-30% din portofoliu investit în acțiuni, sau variante conservative, bazate exclusiv pe plasamente în titluri de stat. Spre deosebire de asigurările de viață simple (numai pentru deces, accident sau invaliditate) sau cele cu acumulare (care garantează o sumă prestabilită la final sau la răscumpărare), contractele unit linked nu asigură, în mod obișnuit, o sumă fixă la maturitate, valoarea finală fiind influențată de performanța investițiilor. Comparativ, randamentele obținute sunt în general similare sau apropiate de cele ale fondurilor de pensii, care, în cei 16 ani de activitate, au depășit în mod semnificativ inflația cumulată. În piața locală, cele mai active companii în acest segment sunt NN, BCR Asigurări de Viață, Groupama, Allianz Țiriac și Asirom VIG.

Reacția președintelui UNSAR, Alexandru Ciuncan, despre creșterea spectaculoasă a vânzărilor de asigurări unit linked

Mai jos, prezentăm un interviu realizat prin e-mail cu președintele UNSAR, referitor la evoluția acestui segment.

Economica: Ce explicați, în opinia dumneavoastră, această creștere accentuată?

Alexandru Ciuncan: În primul rând, dorim să evidențiem câteva aspecte relevante, care clarifică cadrul discuției. Conform Raportului ASF despre piața asigurărilor pentru semestrul I al anului 2025:

• Piața asigurărilor de viață a înregistrat, așa cum s-a menționat, o creștere de 21% comparativ cu aceeași perioadă a anului anterior.
• Primele brute subscrise pentru categoria C3 (asigurări de viață și anuități legate de fonduri de investiții — unit-linked) au crescut cu 41% față de semestrul I 2024, reprezentând 33% din totalul asigurărilor de viață.
• Primele brute subscrise pentru categoria C1 (asigurări de viață, anuități și asigurări suplimentare pentru viață) au crescut cu circa 19% față de semestrul I 2024, constituind 55% din totalul asigurărilor de viață.
• Astfel, aceste creșteri depășesc considerabil majorarea asigurărilor generale, care au avansat cu 6% în aceeași perioadă.
• Volumul total de activități de subscriere a crescut cu 8%, atingând valoarea de 12,3 miliarde de lei în primul semestru al anului 2025 comparativ cu perioada similară din 2024.

Revenind la întrebarea dumneavoastră, evoluția puternică a asigurărilor de viață, în special a celor unit linked (cu o creștere de 41%), conform Raportului ASF, provine dintr-o combinație de factori. În primul rând, se manifestă un interes tot mai mare pentru investiții și pentru protecție în contextul actual al inflației. Această dinamică determină unele persoane să caute soluții de economisire care să depășească rata inflației și să genereze randamente reale pozitive. Asigurările unit linked, datorită componentei lor investiționale și protecției oferite împotriva riscurilor, precum decesul, pot satisface aceste cerințe, deși implică și un anumit nivel de risc, dat fiind că o parte din prime sunt alocate în fonduri financiare.

Un alt factor esențial este conștientizarea necesității siguranței financiare, pe care UNSAR o promovează constant prin inițiative educative. În acest sens, a fost lansat recent Barometrul Bunăstării, un studiu ce evidențiază atât progrese, cât și zone în care sunt necesare reforme, în special în domeniile sănătății și educației. Industria de asigurări poate contribui la sporirea bunăstării populației, prin reducerea vulnerabilităților financiare și promovarea culturii prevenirii, inclusiv prin asigurările de viață.

De asemenea, perioadele de incertitudine economică și socială accentuează importanța protecției financiare pe termen lung și a planificării pentru riscuri neprevăzute, favorizând creșterea cererii pentru asigurările de viață cu componentă de protecție.

Credeți că randamentele ridicate oferite de stat pentru obligațiuni (principala metodă de plasament pentru aceste asigurări) au influențat această tendință de creștere?

Cu siguranță, randamentele obligatiunilor de stat au avut un impact, însă efectul este complex, fiind ilustrat și în raport. Societățile de asigurări din România investesc preponderent în instrumente cu venit fix, în special în obligațiuni guvernamentale, care reprezintă aproximativ 64% din totalul activelor de investiții la finalul semestrului II al anului curent, oferind astfel stabilitate și predictibilitate. O piață înfloritoare a obligațiunilor guvernamentale poate crea un mediu de încredere în stabilitatea sectorului financiaro-asigurator și în perspectivele acestuia pe termen lung.

Chiar dacă raportul ASF indică faptul că România menține cele mai ridicate randamente pe termen lung din regiune (între 7% și 8,5% în perioada martie 2024 — septembrie 2025), aceste niveluri sunt însoțite și de volatilitate semnificativă, influențată de incertitudinile politice interne, preocupările privind sustenabilitatea fiscală și dezechilibre macroeconomice. Așadar, randamentele mari implică și riscuri de țară, nu doar oportunități de investiții.

În plus, trebuie luat în calcul și factorul de protecție, esențial pentru produsele de asigurare, inclusiv cele de tip unit linked. Acestea acoperă de obicei riscuri precum decesul, invaliditatea, boli grave sau alte incidente, oferind o siguranță suplimentară beneficiarilor.

Astfel, într-o poliță de tip unit linked, componenta investițională permite creșterea fondurilor, însă protecția reală pentru asigurat și cei dragi rămâne prioritară, reprezentând garanția că, în cazul apariției riscurilor, vor primi despăgubiri corespunzătoare.

Este posibil ca această tendință de creștere să continue, sau este doar un puseu temporar?

Analizând contextul economic, impactul psihologic asupra populației și datele din raport, reiese că această creștere ar putea avea potențialul de a se consolida într-un trend, chiar dacă ritmul de dezvoltare s-ar putea tempera ușor. Raportul subliniază că nivelul de penetrare a asigurărilor în PIB și densitatea asigurărilor, indicatori care reflectă dimensiunea și maturitatea pieței, sunt încă scăzute comparativ cu alte state din Uniunea Europeană, sugerând un oportunitățial mare de creștere pe termen lung pentru piața locală.

Un alt motiv favorabil este creșterea nivelului de alfabetizare financiară, populația devenind mai conștientă și mai pregătită pentru a înțelege produse complexe precum unit linked, care pot asigura o protecție eficientă împotriva inflației și pot stimula acumularea de capital.

Totuși, există și factori de constrângere, precum instabilitatea macroeconomică, dezechilibrele fiscale, incertitudinile geopolitice și riscul de țară, care pot influența evoluția acestui segment și pot determina menținerea unui nivel de rezerva în estimări.

Pe scurt, cum funcționează asigurările unit linked?

Pe scurt, asigurările de tip unit linked (UL) combină protecția oferită de o asigurare de viață cu oportunitatea de a participa la creșterea piețelor financiare, asumând, evident, riscurile investiționale. Acestea sunt produse financiare hibride, care asigură o componentă de protecție în caz de deces și o componentă de investiții. Primele plătite de client, după deducerea costurilor de administrare și a costurilor pentru riscul de deces, sunt investite în fonduri selectate de asigurat.

Spre deosebire de asigurările de viață cu sumă garantată la maturitate, în cazul polițelor unit linked, beneficiarul poate primi la final fie suma asigurată în caz de supraviețuire, fie valoarea contului de investiții, care variază în funcție de performanța fondurilor alese.

A ce trebuie să fie atenți cei interesați de asigurări unit linked, având în vedere complexitatea acestor produse?

Persoanele care aleg astfel de produse trebuie să fie eduicate financiar și să aibă un anumit apetit pentru risc și experiență în investiții. Este important de înțeles că aceste produse nu garantează capitalul investit sau randamentele, valoarea investițiilor fluctuează, iar clientul își asumă riscuri. În plus, trebuie să fie conștienți de costurile asociate și impactul lor asupra performanței nete. Recomandarea este ca aceste produse să fie abordate pe termen mediu și lung, nu pentru experiențe pe termen scurt, iar consultarea unui specialist financiar și informarea continuă sunt esențiale pentru o decizie corectă.

Care sunt principalele beneficii ale asigurărilor de tip unit linked și ale asigurărilor de viață în general?

Protecția reprezintă elementul central.

Creșterea cererii pentru asigurările de viață reflectă capacitatea acestor produse de a satisface nevoi fundamentale, precum siguranța financiară și planificarea pe termen lung. Acestea permit atât economisire, cât și protecție în caz de deces, și pot fi completate cu clauze suplimentare, precum acoperirea pentru boli grave, spitalizare, intervenții chirurgicale, incapacitate temporară, invaliditate sau alte riscuri, astfel oferind o protecție completă pentru beneficiari.