Inflația de bază a crescut la 8,45% anual în mai, accelerând față de 8,24% în aprilie, indicând posibile modificări ale politicii monetare a BNR. În același timp, inflația generală a înregistrat o creștere lunară de 0,58%. Estimările pentru sfârșitul anului 2026 vizează o inflație de 5,9%, cu o perioadă de dezinflație în timpul verii.
Dezvoltări ale inflației și impactul cursului de schimb
Inflația de bază, ajustată pentru prețurile reglementate, produse volatile și energie, s-a accelerat la 8,45% față de aceeași perioadă a anului trecut, în mai. Inflația alimentară a încetinit ușor, la 7,4%, în timp ce inflația nealimentară a crescut la 5,2%. Inflația serviciilor a crescut la 13,3%.
Impactul deprecierii leului devine vizibil în prețurile de consum, fiind estimat la o influență de 0,3 puncte procentuale. Prețurile serviciilor au crescut cu 1,06% față de luna precedentă, cu o contribuție importantă a serviciilor de telefonie, afectate de deprecierea leului, majoritatea contractelor fiind indexate la euro.
Predicții și evoluții anticipate pentru inflație
Se estimează că în mai s-a atins vârful inflației pentru acest an. Previziunea pentru indicele prețurilor de consum (IPC) până la sfârșitul lui 2026 este de 5,9% față de aceeași perioadă a anului anterior. Se previzionează o diminuare bruscă a inflației în timpul verii, influențată de efecte de bază favorabile, cu o estimare de aproximativ 4,2 puncte procentuale.
Nu sunt anticipate creșteri ale ratei de referință a BNR peste nivelul actual de 6,50%, până în mai 2027. Dezvoltările economice slabă și un decalaj de producție negativ contribuie la menținerea unei politici monetare prudente, deși o gestionare mai strictă a lichidităților rămâne posibilă pentru controlul cursului de schimb.
Riscuri și scenarii pentru evoluția inflației
Principalul risc pentru previziunile de inflație îl reprezintă volatilitatea prețurilor globale la combustibili și deprecierea leului. Plafonul pentru marjele de profit la produsele alimentare de bază a fost prelungit până la sfârșitul anului.
Estimările indică o inflație peste intervalul țintă al BNR și pentru anul 2027. Creșterea ratei de depozit, prin licitații de absorbție, ar putea împinge rata efectivă de peste 5,50%, dar această opțiune nu reprezintă scenariul de bază, fiind influențată în principal de îngrijorările legate de cursul de schimb.
Rezultatele monitorizării indică o tendință de stabilizare a ratei de referință a BNR, rămânând la 6,50% până la următorul raport din mai 2027.
Lasă un răspuns