Companiile nefinanciare din România se confruntă cu o serie de provocări economice, conform ultimului raport al Băncii Naționale a României (BNR). Printre principalele dificultăți se numără creșterea costurilor operaționale și salariale, precum și impactul unui mediu macroeconomic și geopolitic caracterizat de incertitudine.

Costurile și structura financiară a companiilor

În iunie 2025, cheltuielile operaționale zilnice au crescut cu 10,7 la sută față de aceeași perioadă a anului anterior, iar cheltuielile salariale au crescut cu 15,4 la sută. Aceste creșteri au fost determinate de sporirea costurilor de producție și de forța de muncă.

Numărul companiilor subcapitalizate a scăzut la 9 la sută în iunie 2025, față de 32,6 la sută la finalul anului 2024. Această reducere indică o îmbunătățire a situației financiare a firmelor și o consolidare a capitalului propriu.

Necesarul total de recapitalizare la nivelul economiei autohtone este estimat la 160,5 miliarde lei la finalul anului 2024. Pentru companiile care raportează în iunie 2025, reprezentând 84 la sută din cifra de afaceri, acest necesar este de 36,4 miliarde lei, în creștere cu 8 la sută față de anul anterior. Dintre aceste firme, 22,7 la sută din necesarul de refinanțare din 2024 rămâne valid în 2025.

Indicatorii financiari și sănătatea economică

La jumătatea anului 2025, indicatorul de sănătate financiară al companiilor nefinanciare este peste pragul de risc, deși s-a înrăutățit ușor față de iunie 2024. Viteza de rotație a activelor, gradul de acoperire a datoriilor cu capital și rentabilitatea activelor au influențat această evoluție negativă.

Rezultatul net agregat al firmelor a scăzut cu 3,3 miliarde lei, de la 53,2 miliarde lei în iunie 2024 la 49,9 miliarde lei în același interval din 2025. În funcție de acționariat, companiile cu capital privat au înregistrat o scădere de 3,9 miliarde lei, iar cele cu capital de stat au avut o creștere de circa 600 milioane lei.

Performanța marjei de profit și gradul de îndatorare

Marja de profit net a companiilor nefinanciare a ajuns în iunie 2025 la 4,6 la sută, în scădere cu 0,6 puncte procentuale față de anul anterior. Sectorial, cele mai afectate domenii sunt imobiliare (-7,4 puncte procentuale), industria extractivă (-4,7 puncte) și utilitățile (-3,4 puncte).

Nivelul cel mai înalt al marjei de profit a fost în sectorul industriei extractive, cu 19,4 la sută, urmat de imobiliare cu 9 la sută și utilități cu 7,7 la sută. În sectorul comerțului, marja a fost de 3,2 la sută.

Gradul de îndatorare al companiilor a crescut la 140,5 la sută în iunie 2025, față de 135,1 la sută în iunie 2024. Aproximativ 35 la sută dintre firme au un nivel de îndatorare peste pragul critic de 200 la sută, în creștere cu 1,7 puncte procentuale față de anul precedent. Ponderea acestor firme în cifra de afaceri a crescut cu 2,3 puncte procentuale, atingând un nivel semnificativ.

Structura pasivului și gestionarea datoriilor

Datoriile comerciale reprezintă principala sursă de finanțare externă pentru companii. În iunie 2025, capitalurile reprezintă 40 la sută din pasivul total, iar datoriile comerciale – 18 la sută. Finanțările din instituțiile financiare dețin doar 9 la sută din pasiv.

Durata medie de plată a furnizorilor și termenul de recuperare a creanțelor sunt în creștere, ceea ce poate afecta lichiditatea firmelor. Capacitatea de rambursare a creditelor a scăzut, indicatorul ICR (raportul dintre EBIT și cheltuielile cu dobânzile) fiind de 541 la sută în iunie 2025, față de 573 la sută în iunie 2024. Aceasta reprezintă o scădere de 32 de puncte procentuale față de anul precedent.