Pe piața spot, argintul a înregistrat o scădere de 28%, ajungând la 83,45 dolari/uncie, apropiindu-se de valorile minime ale zilei. Contractele futures pe argint au suferit o cădere de 31,4%, închizând la 78,53 dolari, reprezentând cel mai slab rezultat zilnic din martie 1980. În același timp, aurul spot a pierdut aproximativ 9%, ajungând la 4.895,22 dolari/uncie, iar aurul futures a scăzut cu 11,4%, până la 4.745,10 dolari.
Declinul a fost inițial declanșat de informații privind nominalizarea, apoi a accelerat în a doua parte a sesiunii americane, pe fondul realizărilor de profit și al unei puternice mișcări de „deleveraging” în rândul traderilor pe termen scurt. În același timp, dolarul s-a apreciat, ceea ce a făcut ca metalele prețuite să devină mai costisitoare pentru cumpărătorii internaționali și a exercitat presiune asupra cotațiilor, într-un context în care o parte a pieței specula asupra înlocuirii dolarului ca activ de rezervă.
Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,8%.
„Vânzare forțată” și apeluri în marjă
„Este o situație extrem de volatilă”, a declarat Matt Maley, strateg de acțiuni la Miller Tabak. Potrivit acestuia, o mare parte din fluctuație pare a fi rezultatul unei „vânzări forțate”: argintul devenise unul dintre cele mai „căutate” active pentru traderii zilnici, iar levierul utilizat în poziții a generat apeluri în marjă odată cu scăderea abruptă.
În ultimele săptămâni, Consiliul Economic Național a indicat pe Kevin Hassett drept favorit pentru înlocuirea lui Jerome Powell, însă Warsh a urcat rapid în fruntea preferințelor din piețe în ultimele zile.
Într-o analiză publicată vineri dimineața, Evercore ISI, prin vicepreședintele Krishna Guha, a menționat că piața interpretează „Warsh ca fiind hotărât în susținerea unei politici înăsprite” (mai restricționată). În aceeași notă, se argumenta că alegerea sa ar putea stabiliza dolarul și diminua riscul unor episodi prelungite de depreciere a monedei americane, „impactând” indirect tranzacțiile de tip „debasement” (speculații asupra erodării valorii dolarului) — un motiv pentru care aurul și argintul au suferit scăderi semnificative.
Totuși, Guha avertiza asupra riscului de „supra-tranzacționare” a acestei teme, indicând și posibilitatea unei mișcări bruste de tip „whipsaw” (întoarcere rapidă): în opinia sa, Warsh ar fi mai degrabă pragmatic, nu un „hawk” cu orientare ideologică.
Geopolitica, factorul cheie care a alimentat raliul din 2025
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management a descris, prin strategul FX Claudio Wewel (într-o intervenție la Squawk Box Europe), o „furtună perfectă” ce a impulsionat metalele prețuite: tensiuni geopolitice crescute, inclusiv capturarea președintelui Nicolás Maduro în contextul crizei din Venezuela, și amenințări din partea Washingtonului privind utilizarea forței în Groenlanda și Iran.
În ultimele zile, a menționat el, piețele metalelor au fost influențate masiv și de speculații despre cine va conduce banca centrală: investitorii au „prețuit” riscul unei opțiuni mai relaxate (mai dovish), care ar fi favorizat aurul și argintul — însă, „în ultimele 24 de ore, fluxul de știri s-a modificat”.
Efect în lanț: acțiuni miniere și fonduri ETF afectate sever
Aurul și argintul au avut în 2025 raliuri record, cu creșteri de 66% și 135% pe parcursul anului, iar poziționarea agresivă a amplificat mișcarea de vineri. În ecuație au intrat și instrumentele financiare tranzacționate la bursă:
Coeur Mining a scăzut cu 17%.
Fondul ProShares Ultra Silver a scăzut cu peste 62%.
ETF-ul iShares Silver Trust a pierdut 31%.
Lasă un răspuns