Conform informațiilor furnizate de Ministerul Finanțelor, inițiatorul documentului, volumul estimat pe piața externă va fi acoperit prin emissioni de euroobligațiuni în sumă de 10 miliarde de euro, restul fiind anticipate a fi atrase prin împrumuturi în cadrul programelor PNRR, SAFE, împrumuturi de la instituții financiare internaționale și plasamente private. În plus, în anul 2026 vor ajunge la scadență euroobligațiuni în valoare de aproximativ 3,25 de miliarde de euro, incluzând 750 de milioane de euro în 26 februarie, 1,56 de miliarde de euro în 27 septembrie și 940 de milioane de euro în 8 decembrie 2026.
În aceste circumstanțe, ministerul propune creșterea limitei totale a Programului-cadru de emisiuni de titluri de stat „Medium Term Notes” (Programul MTN) cu 9 miliarde de euro, de la 90 la 99 de miliarde de euro.
„Suma de 9 miliarde euro propusă pentru extinderea plafonului MTN are în vedere acoperirea unui plan de emisiuni estimat la 10 miliarde de euro pentru anul 2026 și realizarea unei prime emisiuni în 2027 în valoare de maximum 5 miliarde de euro, luând în calcul și scadențele din această perioadă, care vor conduce la eliberarea plafonului din cadrul Programului MTN”, se menționează în nota de fundamentare anexată proiectului de act normativ.
În anul 2027 sunt programate scadențe pentru trei emisiuni de euroobligațiuni în valoare totală de 2 miliarde de euro și 2,35 miliarde de dolari (în 27 februarie 2027 este scadentă o emisiune în valoare de 1,35 miliarde de dolari, în 19 aprilie o emisiune de 2 miliarde de euro, iar în 25 noiembrie 2027 o obligațiune de un miliard de dolari).
„Având în vedere faptul că plafonul Programului MTN se eliberează la momentul rambursării obligațiunilor, în procesul de majorare a limitei programului s-a avut în vedere că ultimele scadențe din 2026 sunt în lunile septembrie și decembrie, iar emisiunile noi de euroobligațiuni vor fi realizate în funcție de condițiile de piață, cel mai probabil în prima parte a anului și în al treilea trimestru.”
Astfel, pentru acoperirea nevoilor de finanțare pe piețele externe pentru 2026, precum și pentru a asigura flexibilitatea necesară pentru prima emisiune din 2027, având în vedere că prima scadență a anului 2026 este în luna februarie pentru 0,75 miliarde de euro și fiind disponibilă o sumă rămasă de 3,2 miliarde de euro, se justifică creșterea limitei totale a Programului MTN cu 9 miliarde de euro, de la 90 la 99 de miliarde de euro, relevă documentul.
Programul MTN reprezintă o facilitate neangajantă, încheiată între Ministerul Finanțelor, în calitate de emitent, și un grup de instituții financiare selectate, ce permite lansarea periodică de emisiuni de titluri de stat pe piețele externe, în baza unei documentații contractuale standard.
Lasă un răspuns