Radu Hanga face o sinteză a anului 2025 la Bursa de Valori București, incluzând momentele-cheie și companiile câștigătoare, și oferă, în interviul pentru Mediafax, perspectiva sa asupra anului care urmează.
Conform președintelui BVB, valoarea totală a tranzacțiilor din acest an a atins un nivel record de 43 de miliarde de lei, iar cele 97 de listări de acțiuni, obligațiuni corporative, titluri de stat și obligațiuni municipale din 2025 au reprezentat cea mai mare sumă din istoria Bursei de Valori București, echivalentă cu aproape 6,5 miliarde de euro.
Printre cele mai performante companii în 2025 se află Trangaz, urmat de Electrica și Romgaz, conform datelor prezentate de Radu Hanga.
Valoare record tranzacționată integral
Reporter: Cum a fost anul 2025 pentru BVB? Poate fi considerat cel mai reușit din istorie, datorită listărilor, tranzacțiilor, volumelor?
Radu Hanga: Dacă analizăm în context și luăm în considerare atât cifrele, cât și semnificația lor, 2025 rămâne unul dintre cei mai importanți ani ai Bursei de Valori București, fiind, din multe puncte de vedere, chiar un an de referință.
Primul aspect major este depășirea pragului simbolic de 500 de miliarde de lei capitalizare pentru toate companiile listate la BVB. Acest reper evidențiază nu doar creșterea valorii companiilor românești, ci și transformarea pieței de capital într-un pilon solid de finanțare și evaluare pentru economia națională.
Un alt element esențial este creșterea constantă și sănătoasă a bazei de investitori în ultimii șase ani. Astăzi, peste 274.000 de investitori retail sunt activi pe Bursă, de peste cinci ori mai mulți comparativ cu 2019, iar dacă includem investițiile indirecte, peste un milion de români investesc prin fonduri mutuale. Extinderea bazei de investitori reprezintă, probabil, cea mai stabilă fundație pentru dezvoltarea pe termen lung a pieței.
Din punct de vedere al performanței, indicii bursieri au atins maxime istorice. În 2025, BET a crescut cu 44%, iar BET-TR cu 53%. Aceasta este cea mai bună evoluție a indicelui BET din 2009 până în prezent, iar pentru BET-TR, cea mai bună de la lansare. Este de subliniat faptul că, spre deosebire de 2009 – când o creștere de aproape 62% a urmat unei căderi de peste 70% în 2008 –, evoluția din 2025 reflectă o piață matură, construită pe fundamente solide, nu pe o revenire tehnică.
De asemenea, lichiditatea pieței confirmă această maturizare. Valoarea totală a tranzacțiilor, cu toate tipurile de instrumente financiare și pe toate piețele, a ajuns la 43 de miliarde de lei, un record. Pe piața principală de acțiuni, traficul se apropie de 16,5 miliarde de lei, ceea ce face din 2025 al doilea cel mai performant an din istoria BVB, fiind depășit doar de 2023, un an marcat de IPO-ul și listarea Hidroelectrica.
În privința listărilor, în 2025 au avut loc 97 de încercări de emitere de acțiuni și obligațiuni, în valoare totală de aproape 6,5 miliarde de euro, cea mai mare sumă din istoria Bursei.
IPO-ul Cris-Tim a dovedit încrederea investitorilor români. A demonstrat că aceștia sunt dispuși să investească sume importante în companii cunoscute și în care au încredere. Investitorii individuali au suprasubscris de 42 de ori tranșa inițială, iar ordinul total de cumpărare a fost de circa 3 miliarde de lei, de două ori mai mare decât valoarea companiei.
De asemenea, interesul pentru programul Fidelis a fost ridicat, românii investind în acest an peste 21 miliarde de lei (4,2 miliarde de euro) în titlurile de stat emise lunar de Ministerul Finanțelor. Această sumă reprezintă peste o treime din totalul de 62 miliarde de lei investiți de români prin programul Fidelis, din august 2020 până acum. Programul a contribuit la extinderea bazei de investitori, numărul celor care dețin exclusiv titluri de stat crescând la peste 65.000 în 2025, față de medii de 40.000 în anii anteriori, susținut și de creșterea frecvenței emisiunilor, de la trimestrial la lunară.
Cel mai recent, diversificarea pieței a fost realizată prin lansarea a cinci ETF-uri în 2025, facilitând accesul și sofisticarea instrumentelor de investiții.
În plus, anul 2025 a marcat și dezvoltarea regională, prin proiectul Bursei Internaționale a Moldovei, pentru a sprijini creșterea pieței de capital și în afara României.
Astfel, 2025 se remarcă drept unul dintre cei mai importanți și maturi ani pentru piața de capital din România, confirmând potențialul acesteia de a sprijini creșterea economică pe termen lung.
„Randamentele au fost distribuite echitabil între emitenți”
Reporter: Care au fost domeniile și companiile cu cele mai bune evoluții?
Radu Hanga: Unul dintre cele mai relevante aspecte ale anului 2025 este faptul că performanța pieței a fost mai echilibrată, cu creșteri distribuite în mai multe sectoare, nu concentrate la câțiva emitenți de top.
Un indicator al sănătății pieței îl reprezintă faptul că, cu doar câteva zile înainte de final, din cele 20 de companii incluse în indicele BET, doar două acțiuni erau sub nivelul de la sfârșitul anului anterior. Acest fapt evidențiază stabilitatea și profunzimea evoluției.
Aprecierea s-a manifestat sustenabil în diverse zone economice, ducând la o rescriere a ierarhiilor din interiorul indicelui BET. Performanțele au venit din rezultatele financiare solide, investițiile ambițioase în dezvoltare, politici de dividende atractive și încrederea investitorilor în modelele de business ale companiilor.
Sectoarele energetice au continuat să fie un pilon esențial, beneficiind de investiții majore și poziționare strategică regională. Sectorul financiar-bancar a avut o contribuție notabilă, cu rezultate financiare solide, o capitalizare robustă și o relație tot mai matură cu investitorii.
Toate aceste componente indică faptul că, în 2025, Bursa de Valori București a evoluat ca o piață diversificată, cu performanțe generate de mai mulți factori, nu doar de câțiva jucători mari. Este un semn clar al maturizării, al unei structuri mai solide și al unei capacități sporite de a susține creșterea pe termen lung, oferind oportunități variate pentru investitori, adaptate profilului și orizontului de timp.
„Se conturează perspective favorabile pentru continuarea trendului ascendent”
Reporter: Cum vedeți evoluția pentru 2026 în ceea ce privește listările și tendințele anticipabile?
Radu Hanga: Pentru 2026, abordarea noastră este prudentă și echilibrată. Nu facem previziuni extreme, însă anticipăm că există premise solide pentru continuitatea trendului pozitiv, chiar dacă într-un ritm mai moderat și mai selectiv.
Referitor la listări, crește interesul companiilor românești pentru bursa ca opțiune de finanțare și creștere, inclusiv pentru posibile listări de dimensiuni mai mari, inclusiv din sectorul public, acolo unde deciziile vor fi luate. Piața a demonstrat în 2025 că poate absorbi oferte relevante, cu participare semnificativă atât din partea investitorilor retail, cât și a celor instituționali.
Pentru 2026, previzionăm o etapă de consolidare, creștere a profunzimii și diversificare, precum și pași concreți către o piață de capital mai matură, care devine tot mai relevantă pentru finanțarea durabilă a economiei românești. După un an 2025 excepțional, obiectivul este ca această tendință să rămână sustenabilă și previzibilă pentru beneficiul tuturor participanților.
Un avantaj important pentru BVB în 2026 va rămâne legătura directă dintre investitori și companiile listate. La Bursa de Valori, când românii investesc, o fac în companii cunoscute, cu produse și servicii pe care le folosesc zilnic sau le regăsesc în viața lor și a celor din cercul lor social. Această familiaritate creează încredere și o perspectivă de investiție pe termen lung, vizibilă în comportamentul investitorilor individuali.
Acest fenomen a fost confirmat și în 2025, prin interesul pentru IPO-ul Cris-Tim și participarea constantă a investitorilor de retail. Pentru 2026, această apropiere între piața de capital și economia reală va continua să fie un element fundamental, susținând dezvoltarea unei culturi investiționale locale stabile și diferențiind Bursa de Valori București de piețele unde relația dintre investitor și companie este mai impersonală.
În acest sens, 2026 poate întări această conexiune, iar românii vor continua să investească în economia pe care o cunosc și trăiesc zilnic, asigurând un fundament solid pentru creșterea pe termen lung a pieței de capital din România.
Lasă un răspuns